El objetivo principal de esta tesis es determinar si las decisiones de política monetaria (mediante el manejo de la tasa de interés e inflación objetivo) generan encarecimiento en el crédito al sector productivo que se traduce en reducciones en la tasa de empleo formal y por lo tanto contribuye a que aumente la tasa de informalidad laboral en México. Se plantea la hipótesis que, ante una política monetaria de establecimiento de tasas de interés e inflación objetivo, el empleo formal disminuye, ya que el acceso al crédito empresarial se encarece. Como consecuencia, la tasa de informalidad aumentará, ya que parte de los desempleados buscarán integrarse al sector informal. Mediante la estimación de funciones de impulso – respuesta y causalidad de Granger, con datos mensuales de 2000 a 2019, se encontró que un impulso de la política monetaria no ocasiona una respuesta negativa en el empleo formal a pesar del encarecimiento del crédito. De igual forma, la respuesta de las tasas de informalidad es negativa, es decir, no tiende a aumentar. La causalidad de Granger indica que son las variaciones de la tasa de inactividad y spread bancario los que afectan principalmente a la tasa de informalidad.
The main objective of this thesis is to determine whether monetary policy decisions (on the interest rate and target inflation) reduce access to credit by the productive sector; leading to reductions in formal employment rates and therefore increases in labor informality rates in México. We test the hypothesis that a restrictive monetary policy (with respect to interest rates and inflation), decreases formal employment creation because access to loans for production activities becomes more expensive. As a result, the rate of informality will increase since part of the unemployed will join the informal sector. Estimations of impulse – response functions and Granger causality, using monthly data from 2000 to 2019, show that an impulse in monetary policy does not cause a negative response in formal employment, that is, despite the increase in the cost of loans, the employment rates remain positive. Indirectly, the response of informality is negative, it means that informal employment does not rise. Granger causality shows that inactivity rate and spread are the variables that contribute to increase informality.