En el presente trabajo comprende dos secciones. En la primera parte se aplica un modelo del acelerador a través de panel de datos con efectos fijos, para evaluar restricciones de liquidez en las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Se encuentra que el conjunto de las empresas estudiadas presentan alta sensibilidad de la inversión al flujo de caja, lo que sugiere restricciones de liquidez. Se realizan varias clasificaciones de las emisoras según su tamaño, vocación exportadora, razón de liquidez, rentabilidad, madurez, razón de endeudamiento, concentración, crédito con proveedores y sector al que pertenece. En general se concluye que aquellas empresas que tienen estados de resultados menos sólidos, tienen mayor sensibilidad de la inversión al flujo de caja, que las empresas con estados de resultados más robustos. Estas restricciones de liquidez, podrían ser resultado de problemas de información asimétrica, riesgo moral y costos de monitoreo.
En la segunda parte, se realiza un análisis de cointegración entre la inversión agregada, producto interno bruto (PIB) y crédito privado. Posteriormente se hace un ejercicio adicional entre la inversión, PIB y tasa de interés externa. Se hacen pruebas de raíz unitaria de cada una de las variables utilizadas, encontrando que son integradas de orden uno. Sea aplican tres métodos de cointegración: Engle y Granger, Johansen y Mecanismo de Corrección de Error (MCE). Se encontró que la inversión no cointegra con el crédito, solo cointegra con el PIB. Como una variable proxie de la tasa de interés externa, se tomó la tasa de interés a tres meses de los certificados de depósito de los Estados Unidos y se hizo el ejercicio de cointegración con las tres metodologías. Se encontró que la inversión sostiene una relación de cointegración con el PIB y la tasa de interés externa. Las relaciones de largo plazo obtenidas con los tres métodos son robustas y muy similares entre sí. Este hallazgo es importante, porque quizá las políticas de los gobiernos que estén orientadas a fomentar la inversión a nivel macro tratarían de cuidar el comportamiento de crédito doméstico, en lugar de la tasa de interés externa.